- Selon Hayes, le BTC pourrait tomber en dessous de 50 000 $ malgré la baisse attendue des taux de la Fed.
- Les institutions financières placeraient de l’argent dans le RRP de la Fed pour obtenir des rendements plus élevés au lieu d’actifs à risque comme le BTC.
En tant que chercheur suivant les traces de Per Hayes, je me retrouve au bord du précipice de l’analyse Bitcoin (BTC). La récente chute en dessous de 56 000 $ m’a amené à réfléchir à ses mouvements futurs, même après les baisses de taux anticipées de la Fed le 18 septembre.
Début septembre, la valeur du Bitcoin (BTC) a diminué d’environ 4 %, passant d’environ 59 800 $ à se maintenir à peine au-dessus de 56 000 $ au moment de la rédaction. De nombreux analystes de marché prévoient que d’éventuelles réductions des taux d’intérêt par la Réserve fédérale en septembre pourraient constituer un facteur important pour stimuler le Bitcoin et d’autres marchés liés au risque.
En termes plus simples, Arthur Hayes, co-fondateur de BitMEX, suggère que malgré les baisses de taux d’intérêt prévues par la Réserve fédérale le 18 septembre, la vulnérabilité à court terme pourrait continuer à persister.
Selon l’analyse récente de Hayes, Bitcoin (BTC) pourrait voir sa valeur diminuer, potentiellement tomber à environ 50 000 $. Cela pourrait être dû au fait que les institutions financières déplacent leurs liquidités vers l’accord de prise en pension (RRP) de la Fed pour de meilleurs rendements.
‘En d’autres termes, les soldes RRP devraient continuer d’augmenter. Quant au Bitcoin, il pourrait fluctuer autour de ces valeurs ou, dans le pire des cas, chuter progressivement jusqu’à 50 000 $.’
Le Repurchase Agreement (RRP) de la Réserve fédérale est un instrument essentiel pour façonner sa politique monétaire, notamment dans la gestion de la masse monétaire (liquidité) et des taux d’intérêt à court terme. Une augmentation du RRP restreindrait la liquidité américaine, alors qu’une diminution aurait l’effet inverse.
Incertitude macro pour BTC ?
Initialement, Hayes avait prévu que les États-Unis pourraient augmenter l’émission de bons du Trésor (T-bills), d’une valeur de plus de 300 milliards de dollars, injectant ainsi les liquidités nécessaires et stimulant le BTC. Cependant, il a récemment noté une hausse du RRP par rapport aux émissions de bons du Trésor, ce qui est un net négatif pour la liquidité américaine.
Si la Réserve fédérale décide de ne pas baisser les taux d’intérêt avant sa réunion de septembre, je prévois que les rendements des bons du Trésor continueront de rester nettement inférieurs à ceux du taux des accords de rachat de réserves (RRP)
Dans ce scénario, cela pourrait être exprimé de manière plus informelle comme suit : « Pour le contexte, BTC (Bitcoin) semble avoir une relation positive avec la liquidité américaine (États-Unis). Par conséquent, la crise de liquidité en cours pourrait ne pas être de bon augure pour les actifs numériques dans le futur proche. »
En termes plus simples, l’exécutif a mentionné que sa vision pessimiste du Bitcoin était à court terme, suggérant que cette faiblesse pourrait constituer une opportunité d’achat.
Mon changement de perspective me laisse en équilibre au-dessus du bouton « Acheter », indiquant que je ne vends pas actuellement de crypto-monnaie en raison d’une perspective baissière temporaire à court terme.
Outre la faiblesse historique du Bitcoin (BTC) en septembre, il convient de noter une potentielle prudence sur le plan macro. Néanmoins, comme le suggère QCP Capital, le marché des cryptomonnaies pourrait connaître une reprise significative en octobre.
‘En ce qui concerne Bitcoin (BTC), le mois d’octobre a tendance à être particulièrement favorable, car il a toujours été marqué par de fortes tendances haussières. En fait, au cours des neuf derniers mois d’octobre, BTC a affiché des rendements positifs dans huit d’entre eux, avec une augmentation moyenne de 22,9 %.’
Actuellement, l’indice Crypto Fear & Greed s’élève à 27, ce qui indique la « peur » en ce moment. De même, le marché des produits dérivés montre un fort sentiment de pessimisme, comme l’indique le Negative Taker Buy Sell Ratio.
Ce résultat signifie que le volume des vendeurs a dominé les acheteurs, illustrant la faiblesse du sentiment qui prévalait.
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2024-09-04 16:12