- BTC pourrait être en danger alors que le dénouement des opérations de portage persiste.
- La tendance au risque des investisseurs américains dans les ETF BTC se poursuivra-t-elle ?
En tant qu’investisseur crypto chevronné avec un œil attentif sur les tendances du marché et un talent pour naviguer dans des eaux volatiles, je ne peux m’empêcher de ressentir un sentiment de déjà-vu lorsque je vois le carry trade se dérouler persister. Après avoir résisté à la tempête d’août déclenchée par ce même déroulement, je me prépare à nouveau à d’éventuelles turbulences.
D’après ce que disent les spécialistes, les risques potentiels associés au Bitcoin (BTC) pourraient augmenter à mesure que se poursuit l’effondrement du carry trade japonais. Plus tôt dans la semaine, Bitcoin a grimpé à 58 000 $, apportant un certain soulagement. Cependant, ses gains ont été partiellement effacés à la suite du débat présidentiel américain Trump-Harris.
Outre les élections américaines, la poursuite du dénouement du carry trade pourrait avoir un impact sur Bitcoin. Ce dénouement, qui a eu lieu début août et a fait chuter le prix du Bitcoin à 49 000 $, est associé à un renforcement du yen japonais par rapport au dollar américain.
La fin du carry trade affectera-t-elle BTC ?
Un schéma rappelant des événements passés est apparu, ce qui a conduit le fondateur de BitMEX, Arthur Hayes, à émettre une mise en garde concernant les risques potentiels. Dans ses propres mots, il a prévenu…
La paire USDJPY montre des signes de baisse, ce qui pourrait indiquer une nouvelle fois des turbulences sur les marchés financiers, alors qu’elle s’approche de la barre des 140. Nous devrons surveiller et voir si Bitcoin peut maintenir sa stabilité.
Les investisseurs effectuent des opérations de portage en empruntant des fonds dans des pays où les taux d’intérêt sont faibles ou presque inexistants et en utilisant ces fonds pour acheter des actifs offrant des rendements plus élevés. Sur une période d’environ 17 ans, le yen japonais a connu des taux d’intérêt très bas, ce qui en fait une option attrayante pour les investisseurs cherchant à générer de meilleurs rendements sur les marchés américains.
Cependant, les choses ont changé lorsque la Banque du Japon a augmenté ses taux d’intérêt en août, entraînant une liquidation des opérations de portage (positions de clôture) et une vente ultérieure qui s’est également étendue aux marchés des cryptomonnaies.
Selon les dernières conclusions de Yardeni Research, le carry trade pourrait persister, compte tenu de la réduction prévue de 50 points de base des taux d’intérêt de la Fed la semaine prochaine et de l’injection de liquidités. Une partie de leur récent rapport suggère cette possibilité.
En tant qu’investisseur en cryptographie, je suis intrigué par l’anticipation selon laquelle la Réserve fédérale pourrait réduire nos taux d’intérêt, associée à l’augmentation potentielle de ses taux d’intérêt par la Banque du Japon. Cette dynamique intrigante semble renforcer considérablement le yen japonais et obliger les traders à reconsidérer leurs opérations de portage, car ils sont obligés de dénouer ces positions.
Pour faire simple, en raison d’une connexion plus forte entre Bitcoin et le Nasdaq par rapport à l’or, le dénouement des carry trades pourrait avoir un impact plus important sur Bitcoin. Cela signifie que s’il y a une nouvelle vente massive sur le marché, Bitcoin pourrait également connaître un ralentissement.
Au cours des derniers jours, les investisseurs dans les ETF Bitcoin basés aux États-Unis ont adopté une position plus agressive, reflétant la reprise actuelle du Bitcoin. Ces investissements ont enregistré des entrées nettes, marquant un changement par rapport aux sorties quasi continues totalisant plus de 1,2 milliard de dollars auparavant.
Reste à savoir si les investisseurs maintiendront confiance malgré les risques de dénouement des opérations de portage.
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2024-09-11 14:47