Le BTC comme source de diversification
En tant qu’investisseur en crypto avec plusieurs années d’expérience à mon actif, j’ai appris que le monde des monnaies numériques offre des opportunités uniques de diversification. Bitcoin, en particulier, a historiquement montré de faibles corrélations avec les classes d’actifs traditionnelles, ce qui en fait un ajout attrayant aux portefeuilles recherchant un risque idiosyncratique et des rendements potentiellement améliorés.
En tant qu’analyste financier, j’ai observé que les crypto-monnaies ont montré des relations historiques minimes avec les actifs d’investissement conventionnels, ce qui en fait un ajout intéressant aux portefeuilles diversifiés en raison de leurs facteurs de risque distincts.
La valeur du Bitcoin est réputée pour ses fluctuations drastiques, semblables à des montagnes russes passionnantes. En 2022, il a connu une forte baisse de plus de 64 %, pour ensuite augmenter d’environ 160 % l’année suivante (2023). Cette imprévisibilité constitue un défi important pour les traders de cryptomonnaies.
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Selon l’analyse de Glassnode, investir dans les crypto-monnaies peut contribuer à réduire les risques et à améliorer les performances des portefeuilles d’investissement conventionnels.
Une façon de reformuler cela : ajouter des allocations d’environ 5 % chacune à l’indice Coinbase Core, qui contient Bitcoin (70,9 %) et Ether (21,9 %), dans un portefeuille d’investissement diversifié composé à 60 % de l’indice MSCI All Country World (ACWI). et 40 % du Fonds d’obligations globales américaines, a donné lieu à des rendements absolus et ajustés au risque améliorés sur la période de cinq ans allant du 31 mars 2019 au 31 mars 2024.
Forte performance au premier trimestre
Au cours des trois premiers mois de 2024, la valeur agrégée de toutes les crypto-monnaies, y compris Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), les altcoins et les stablecoins, a connu une augmentation significative, augmentant d’environ 63 %. Cette hausse a été principalement alimentée par la croissance remarquable des prix des principales crypto-monnaies telles que le BTC et l’ETH. De plus, l’émission de pièces stables a connu une augmentation notable au cours de cette période.
Au cours des trois premiers mois de 2024, Bitcoin (BTC) a démontré une croissance remarquable, enregistrant une augmentation notable de 69 %, dépassant les attentes de nombreuses classes d’investissement traditionnelles sur la base des données de l’analyse conjointe de Coinbase et Glassnode.
Malgré l’introduction des fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin (BTC), dont certains prévoyaient qu’ils entraîneraient un lien plus étroit entre le BTC et les actifs financiers traditionnels, des rapports récents de Glassnode et Coinbase Institutional indiquent une faible corrélation entre le BTC et les classes d’actifs importantes. Cette découverte met en évidence sa valeur potentielle en tant qu’option d’investissement diversifiée au sein d’un portefeuille.
La corrélation BTC/S&P 500 reste faible
En tant qu’analyste, j’ai observé que Bitcoin présente une corrélation négative avec l’indice DXY et l’or. En termes plus simples, lorsque la valeur de l’indice DXY ou de l’or augmente, le prix du Bitcoin a tendance à diminuer, et vice versa. A l’inverse, la corrélation entre Bitcoin et le S&P 500 est relativement faible à 0,11. Cela implique que les fluctuations des prix du Bitcoin sont principalement motivées par des facteurs uniques, distincts des marchés traditionnels plus larges représentés par le S&P 500.
En analysant les tendances du marché au début du deuxième trimestre, je remarque que Bitcoin (BTC) a chuté d’environ 15 % par rapport à ses sommets précédents. Ce ralentissement intervient alors que l’indice DXY dépasse la barre des 106. La force croissante de l’indice DXY, qui mesure la valeur du dollar américain par rapport à un panier de six principales devises, souligne la relation inverse entre le BTC et le dollar américain.
L’analyse du deuxième trimestre a indiqué que la volatilité du Bitcoin a diminué depuis le début de 2020, ce qui a entraîné des pics de prix moins extrêmes. Actuellement, la volatilité oscille autour de 60 %, mais le rapport souligne une baisse persistante sur le long terme, accompagnée de hausses occasionnelles au-dessus de la ligne de tendance, se produisant principalement en 2020 et 2021.
À mesure que les Bitcoins deviennent un actif financier important, l’instabilité de leurs prix devrait diminuer progressivement au fil des années.
Pourquoi le marché boursier est important
Historiquement, la relation entre Bitcoin et le marché boursier a montré peu de liens. Cependant, plus récemment, cette corrélation a commencé à s’accentuer quelque peu. Au cours des cinq dernières années, le coefficient de corrélation entre Bitcoin et le marché boursier a atteint 0,41.
Sur la base des conclusions de Tastylive, j’ai observé que Bitcoin et le S&P 500 présentent la plupart du temps une corrélation limitée. Cependant, cette relation devient plus prononcée lors de changements de prix substantiels du Bitcoin, en particulier lorsque celui-ci connaît des gains supérieurs à 5 % ou des pertes inférieures à 5 %.
Lorsque l’évolution du prix du Bitcoin dépasse 5 % :
- Variation moyenne du S&P 500 : 0,42%.
- Variation médiane du S&P 500 : 0,19 %.
- Écart type : 1,53 %.
Lorsque l’évolution du prix du Bitcoin est inférieure à -5 % :
- Evolution moyenne du S&P 500 : -0,67%.
- Variation médiane du S&P 500 : -0,34%.
- Écart type : 2,31 %.
Les autres jours :
- Variation moyenne du S&P 500 : 0,09%.
- Variation médiane du S&P 500 : 0,11 %.
- Écart type : 1,11 %.
La relation de plus en plus interconnectée entre Bitcoin et le S&P 500 peut s’expliquer par plusieurs facteurs, notamment la baisse des taux d’inflation et le choix de la Réserve fédérale américaine de suspendre les hausses de taux d’intérêt.
En tant que chercheur étudiant les marchés financiers, j’ai observé que les développements récents ont favorisé des conditions propices aux stratégies de trading optimistes. Par conséquent, j’ai remarqué des rallyes haussiers émerger à la fois pour Bitcoin et pour l’indice S&P 500, étonnamment résistants à l’humeur baissière persistante au lendemain de la correction de 2022.
Avec la connexion croissante du Bitcoin aux marchés boursiers conventionnels, tels que le S&P 500 et le Nasdaq, et son lien de plus en plus faible avec l’or, cette tendance implique que Bitcoin commence à fonctionner davantage comme un investissement à risque plutôt que comme un actif refuge.
Lorsque les investisseurs recherchent des opportunités passionnantes, ils ont tendance à se tourner vers les actions et les crypto-monnaies en raison de leurs perspectives de rendement élevé.
À mesure que de plus en plus d’investisseurs institutionnels et particuliers entrent sur les marchés boursiers et des cryptomonnaies, il existe une possibilité accrue d’actions d’achat et de vente coordonnées. Cette convergence pourrait entraîner des fluctuations synchrones des prix de ces actifs.
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2024-05-12 09:23