Cet article traite des performances récentes de Berkshire Hathaway Inc. et de sa valorisation boursière contrastée par rapport aux géants de la technologie, ainsi que de l’investissement de Berkshire dans la société fintech brésilienne Nubank et de son implication dans les crypto-monnaies. L’article mentionne également les réserves de liquidités record de Berkshire et l’impact potentiel des ETF Bitcoin sur les institutions financières traditionnelles.
En tant qu’analyste financier, j’ai suivi de près les idées d’investissement du magnat milliardaire Warren Buffett, surnommé « l’Oracle d’Omaha ». En 2018, il a exprimé son mépris pour Bitcoin, le décrivant comme du « mort-aux-rats au carré » en raison de son manque perçu de valeur inhérente. Buffett a fait une analogie entre l’attrait du Bitcoin et le plaisir de jouer à la roulette.
Charlie Munger, vice-président de Berkshire Hathaway, a recommandé aux États-Unis d’envisager de suivre l’exemple de la Chine et d’interdire le Bitcoin. Il a décrit Bitcoin comme un contrat de jeu biaisé dans lequel les chances sont considérablement défavorables aux participants.
L’année dernière a été la performance annuelle la plus rentable de Berkshire Hathaway à ce jour. Notamment, la société détient désormais des actifs cryptographiques dans son portefeuille. Cette évolution pourrait indiquer un changement significatif dans la perspective des investisseurs institutionnels vers les monnaies numériques. Comme l’a déclaré Anthony Scaramucci, un éminent défenseur de la crypto-monnaie :
En tant qu’analyste, j’ai observé que Charlie Munger critiquait les crypto-monnaies. D’un autre côté, Warren Buffett a choisi de ne pas investir dans Microsoft malgré ses fréquents jeux de bridge avec Bill Gates. Cependant, Buffett est actuellement un actionnaire important d’Apple. Il est intéressant de se demander s’il ne serait pas ironique qu’il envisage d’acheter du Bitcoin comme mesure de protection de ses importantes réserves de liquidités ? Après tout, « ne jamais dire jamais ».
— Anthony Scaramucci (@Scaramucci) 24 février 2024
Investissement de valeur
En tant qu’analyste financier, je tiens à souligner que je trouve personnellement Berkshire Hathaway, sous la direction de Warren Buffett, parmi les sociétés les plus importantes de l’indice S&P 500 en termes de valeur marchande. Cette taille importante le place à proximité des géants de la technologie en termes de capitalisation boursière.
Malgré la croissance substantielle des actions de Berkshire Hathaway, les activités diversifiées de la société et ses solides résultats en matière d’assurance lui ont valu des opinions favorables de la part des experts du secteur.
Secteur | 2023 (en millions) | 2022 |
Assurance-souscription | 5 428 $ | (30) $ |
Revenus d’assurance-investissement | 9 567 $ |
6 484 $ |
Chemin de fer | 5 087 $ |
5 946 $ |
Utilitaires et énergie | 2 331 $ |
3 904 $ |
Autres commerces et objets divers |
14 937 $ | 14 549 $ |
Bénéfice d’exploitation | 37 350 $ | 30 853 $ |
En tant qu’analyste, j’ai remarqué que la grande taille de Berkshire Hathaway pose des défis lorsqu’il s’agit d’identifier et de réaliser des acquisitions substantielles. Buffett lui-même l’a reconnu dans sa lettre aux actionnaires. Les impressionnantes réserves de liquidités de la société témoignent de sa difficulté à trouver des transactions attractives avec des valorisations raisonnables sur le marché actuel. Buffett nous a prévenus qu’il ne fallait pas s’attendre à des « résultats époustouflants » de la part de Berkshire dans un avenir proche.
La meilleure année du Berkshire
D’après mon analyse, Berkshire Hathaway a réalisé son bénéfice annuel le plus élevé de tous les temps l’année précédente, avec un bénéfice net s’élevant à un montant impressionnant de 97,1 milliards de dollars. Cela représente un revirement significatif par rapport à la perte substantielle de 22 milliards de dollars de l’entreprise en 2022, principalement due à une baisse des investissements.
La semaine dernière, l’action de Berkshire Hathaway Inc. a reculé après avoir atteint un sommet historique, réduisant sa valeur boursière à près de 1 000 milliards de dollars. Bien qu’elle ait atteint une capitalisation boursière de plus de 925 milliards de dollars, le titre a terminé la journée avec une baisse de 1,9 %, après une hausse de 3,1 % la veille. Cela représente la variation de prix sur une journée la plus importante de Berkshire Hathaway depuis août.
En tant qu’investisseur en crypto réfléchissant au dernier rapport financier de Berkshire Hathaway, je suis heureux de constater que son bénéfice d’exploitation pour le quatrième trimestre a bondi à 8,48 milliards de dollars, contre 6,63 milliards de dollars l’année précédente. Les principales raisons de cette croissance impressionnante étaient l’amélioration des bénéfices de souscription d’assurance et l’augmentation des revenus de placement. Ces améliorations s’expliquent par des taux d’intérêt plus élevés et des conditions météorologiques plus favorables.
Bien que Berkshire Hathaway affiche d’excellents résultats, sa valeur marchande est sensiblement différente de celle des leaders actuels de l’industrie technologique. Son stock comprend deux types : parmi eux les actions coûteuses de classe A.
Au premier trimestre de cette année, Berkshire Hathaway a annoncé un bénéfice net de 12,7 milliards de dollars, soit une baisse significative de 64 % par rapport aux 35,5 milliards de dollars de l’année précédente. Cependant, au cours des douze derniers mois, la société a réussi à générer environ 7 milliards de dollars de bénéfices à partir de son seul portefeuille d’investissement. De plus, l’action de Berkshire a connu une croissance d’environ 11 % jusqu’à présent en 2024, surperformant le rendement total de 8 % du S&P 500.
Nubanque
La société fintech brésilienne Nu Holdings a introduit des offres révolutionnaires telles que Nucripto, permettant aux clients de négocier des crypto-monnaies, notamment Bitcoin et Ethereum. En juin 2021, Berkshire Hathaway, dirigée par Warren Buffett, a investi 500 millions de dollars dans Nubank. Par la suite, lors de l’introduction en bourse, ils ont injecté 250 millions de dollars supplémentaires, portant leur investissement total en 2021 à un milliard de dollars.
En 2023, la valeur de Nu Holdings dans le portefeuille de Berkshire Hathaway a connu une hausse significative, augmentant de plus de 100 %. Cette croissance impressionnante a dépassé la performance d’autres investissements tels qu’Amazon, Apple, Coca-Cola et Bank of America. Par conséquent, Nu Holdings est devenu l’investissement le plus rentable pour Berkshire Hathaway au cours de cette période. La décision de Buffett de conserver sa participation dans cette société, malgré sa position historiquement prudente à l’égard des crypto-monnaies, indique une vision positive des perspectives d’avenir de Nu Holdings.
Nubank fournit des solutions financières numériques, permettant aux utilisateurs d’accéder à un ETF Bitcoin via son aile d’investissement, NuInvest. La société a l’intention de tirer profit de ce secteur émergent en proposant des services financiers révolutionnaires et en s’attaquant à la frustration des clients face à des frais exorbitants et à des expériences médiocres.
Bien qu’ils ne correspondent pas à l’approche d’investissement traditionnelle de Warren Buffett, les rendements impressionnants des crypto-monnaies, comme la croissance de 150 % du Bitcoin en 2023, pourraient potentiellement avoir un impact sur les stratégies d’investissement de Berkshire Hathaway à l’avenir. L’acquisition de Nubank par Berkshire indique une expansion délibérée dans le domaine de la finance numérique, faisant allusion à un intérêt croissant pour les entreprises liées à la cryptographie malgré les réticences personnelles de Buffett.
Encaissement
Au premier trimestre 2024, Berkshire Hathaway a amassé une trésorerie historique totalisant 189 milliards de dollars, la société réduisant encore son portefeuille d’actions, se débarrassant notamment d’une part substantielle de ses actions Apple.
J’ai récemment découvert que la société avait vendu environ 19,8 milliards de dollars d’actions au cours du premier trimestre de cette année, tout en n’en achetant que pour 2,7 milliards de dollars. Par conséquent, mon portefeuille d’actions, qui était évalué à 354 milliards de dollars à la fin de l’année dernière, vaut désormais 336 milliards de dollars suite à cette importante transaction.
Effet ETF Bitcoin
En tant qu’investisseur en crypto, j’ai remarqué les progrès significatifs réalisés cette année avec le lancement des ETF spot Bitcoin. Cette évolution a suscité un intérêt accru parmi les sociétés d’investissement pour les actifs numériques et les activités de cryptographie. Larry Fink, PDG de BlackRock, qui était auparavant sceptique, est désormais fermement convaincu du Bitcoin en tant que classe d’actifs distincte. Selon lui, tout comme l’or, le Bitcoin joue un rôle crucial dans la sauvegarde de la richesse.
Tout comme Fidelity, reconnu pour ses initiatives visant à créer une plate-forme cryptographique complète comprenant le trading, les ETF et les services de garde, fournit des outils pour aider les individus à « négocier des crypto-monnaies » en toute confiance, reflétant l’acceptation et la curiosité croissantes des organisations financières conventionnelles envers les monnaies numériques.
La SEC a une décision importante à prendre concernant les premiers ETF détenant de l’Ether en mai. Si elle est approuvée, l’entrée de Wall Street dans les actifs numériques mettant en vedette Ethereum, la deuxième crypto-monnaie d’une valeur de 393 milliards de dollars, prendra de l’ampleur.
De grandes sociétés financières telles que Fidelity, BlackRock et Invesco ont soumis des propositions visant à créer des fonds négociés en bourse (ETF) basés sur Ether. Selon un rapport de Bernstein Research publié en février, il est fort probable que l’approbation réglementaire de ces ETF soit accordée au cours de l’année prochaine.
- EUR USD PREVISION
- EUR CHF PREVISION
- BTC PREVISION. BTC crypto-monnaie
- EUR MXN PREVISION
- ACH PREVISION. ACH crypto-monnaie
- ETH PREVISION. ETH crypto-monnaie
- EUR CAD PREVISION
- CKB PREVISION. CKB crypto-monnaie
- XVG PREVISION. XVG crypto-monnaie
- LTC PREVISION. LTC crypto-monnaie
2024-05-20 01:16