Bitcoin contre or : quelle est la meilleure couverture contre l’inflation ?

par
  • Bitcoin suscite des sentiments mitigés parmi les traders alors que son prix évolue entre 70 000 $ et 71 000 $.
  • Les sceptiques affirment que Bitcoin ne peut pas être considéré comme proche des classes d’actifs traditionnelles.

Bien qu’il ait connu une baisse temporaire, le prix du Bitcoin a rebondi et a atteint un sommet historique de 71 000 $. Cela dépasse les prévisions précédentes suite à l’événement de réduction de moitié. Cependant, alors que Bitcoin continue de gagner en popularité, les critiques restent sceptiques, établissant fréquemment des comparaisons entre sa valeur et celle des classes d’actifs traditionnelles.

Quelle est la perspective de la valorisation et de la signification du Bitcoin dans le monde financier au sens large ?

La résilience du Bitcoin face à un scepticisme croissant 

Lors du Bitcoin Investors Day à New York, Yassine Elmandjra, directeur des actifs numériques chez Ark Invest, s’est joint à la discussion en cours. Il a souligné qu’un obstacle important à l’évaluation du Bitcoin réside dans son incapacité à produire des rendements, contrairement aux obligations. En termes plus simples, puisque Bitcoin ne génère pas de revenus comme le font les obligations, évaluer sa valeur devient plus complexe.

« Je pense qu’une grande partie du scepticisme du Bitcoin vient, vous savez, de son incapacité à s’intégrer parfaitement dans les cadres de classes d’actifs traditionnels, en particulier du point de vue de la valorisation fondamentale. »

Chris Kuiper, directeur de recherche chez Fidelity Digital Assets, a souligné séparément que les fluctuations des prix du Bitcoin ont montré une forte corrélation avec les changements dans l’anticipation de l’inflation, en particulier lorsqu’elles sont observées sur une période de cinq ans.

Si votre taux d’inflation annuel prévu passe de 3 % à 6 %, cela représente une augmentation significative. Notamment, le comportement des prix du Bitcoin a remarquablement bien reflété cette tendance pendant et après la pandémie de COVID-19, reflétant l’expansion monétaire massive qui a suivi.

Concernant les remarques selon lesquelles Bitcoin n’est pas une couverture contre l’inflation, Kuiper s’est exclamé :

« Je pense que oui ! »

Les graphiques Woodbull ont ajouté des preuves à l’observation selon laquelle le taux d’inflation du Bitcoin a considérablement diminué au fil des ans, passant de 3,72 % en 2020 à seulement 1,7 % en 2024.

Bitcoin contre or : quelle est la meilleure couverture contre l’inflation ?

Lorsque l’on compare les graphiques de volatilité sur 1 an du Bitcoin et d’autres actifs, tels que l’or, une différence notable est observée. La volatilité du Bitcoin est bien plus élevée à 46,95 %, alors que l’or affiche un taux de volatilité relativement faible de seulement 5,6 %.

La comparaison met en évidence les changements de prix importants entre le Bitcoin et l’or au cours des douze derniers mois.

En réponse, Matthew Siegel de VanEck a souligné que la capacité de Bitcoin à se protéger contre l’inflation aurait pu être affectée à court terme en raison des récentes mesures politiques.

« Il est important de garder à l’esprit que nous avons affaire à un actif de marché émergent ou frontière. L’attrait pour de nombreux Américains réside dans la facilité d’investir via les ETF disponibles pour une spéculation potentielle. »

Qu’est-ce qui nous attend ?

La prochaine réduction de moitié du Bitcoin soulève des questions quant à son impact potentiel sur les prix, car les événements passés ont varié. Selon Kuiper, cet événement recoupe des périodes électorales et des fluctuations de liquidité. Cela suggère que divers éléments peuvent façonner les mouvements de prix.

En termes plus simples, même s’il n’existe pas de situation antérieure avec laquelle établir une comparaison directe, les experts sont convaincus que la réduction de moitié contribuera à réduire certaines fluctuations de prix.

2024-04-12 19:03