En tant qu’analyste ayant une formation en macroéconomie et une expérience du suivi des tendances des marchés financiers, je trouve que l’analyse de Jurrien Timmer sur le Bitcoin par rapport à l’or en tant que réserve de valeur est à la fois stimulante et perspicace. Sa perspective sur la corrélation entre l’augmentation des agrégats monétaires et l’inflation est bien établie dans la théorie économique.
Dans le débat persistant entre Bitcoin et l’or comme principaux choix pour stocker de la valeur, Jurrien Timmer, directeur de Global Macro chez Fidelity, offre de nouvelles perspectives sur cette question controversée.
Selon le point de vue de Timmer, ces deux atouts sont généralement considérés comme des mesures de protection contre la domination budgétaire. La domination budgétaire fait référence à une situation dans laquelle le gouvernement affaiblit la valeur de la monnaie en augmentant excessivement la masse monétaire. Selon Timmer, cet argument est valable car une croissance prolongée de la masse monétaire a tendance à entraîner de l’inflation. Cette relation est clairement démontrée lorsque l’on examine l’augmentation en pourcentage sur 10 ans de la masse monétaire M2 et de l’indice des prix à la consommation.
En tant qu’analyste, j’interpréterais le point de vue de Timmer comme suit : je pense que le Bitcoin et l’or peuvent s’imposer fermement comme des actifs précieux en connaissant une croissance persistante des agrégats monétaires. Toutefois, cette condition n’a pas été remplie jusqu’à présent. L’expansion substantielle de la masse monétaire réelle pendant la pandémie a été de courte durée en raison des mesures de resserrement de la Réserve fédérale. Par conséquent, les conditions préalables pour que Bitcoin puisse concurrencer efficacement l’or en tant que réserve de valeur compétitive ne se sont pas encore matérialisées.
L’or exponentiel : de l’argent avec la technologie réseau en plus.
— Jurrien Timmer (@TimmerFidelity) 11 juin 2024
Il fait également référence à la crypto-monnaie comme une forme alternative de l’or, mais préfère le terme « or exponentiel » en raison de son mélange unique d’attributs monétaires et de technologie de réseau sophistiquée.
Bitcoin contre or
Le débat sur la valeur marchande potentielle du Bitcoin dépassant l’or est un sujet d’intérêt au sein de la communauté depuis que Bitcoin a été porté pour la première fois à l’attention du public.
En tant qu’analyste, je n’hésiterais pas à reconnaître que la première transaction cryptée qui a fait la une du Times était effectivement liée à la crise financière mondiale. Avec l’arrivée récente des ETF spot Bitcoin, ce sujet a gagné encore plus d’attention, permettant à des centaines de millions de personnes d’investir plus facilement dans la crypto-monnaie via les canaux conventionnels.
À l’heure actuelle, la valeur marchande totale de l’or dépasse 15 600 milliards de dollars, tandis que celle du Bitcoin est d’environ 1 330 milliards de dollars. Pour que Bitcoin atteigne la valeur marchande de l’or, il faudrait une croissance d’environ 11,72 fois sa valeur actuelle, ce qui donnerait un prix approximatif de 790 000 $ par Bitcoin.
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2024-06-12 12:31