En tant que cinéphile chevronné ayant été témoin de l’ascension et de la chute de nombreux titans des médias, je peux affirmer avec confiance que les idées de John Malone valent toujours la peine d’être écoutées. Sa vaste expérience dans l’industrie, associée à son sens aigu des affaires, offre une perspective unique sur l’état actuel des choses.
John Malone prévoit une augmentation des activités de fusions et d’acquisitions dans le secteur des médias, en raison du prochain changement politique à Washington D.C.
Mardi matin, le célèbre investisseur et président de Liberty Media a participé à une séance de questions-réponses complète pour lancer le sommet annuel du Conseil international du Paley Center for Media, qui a eu lieu à leur siège à New York. Au cours de cette discussion avec Mike Fries, PDG de Liberty Global, les sujets abordés allaient de la façon dont l’inflation et les taux d’intérêt affectent le comportement du marché aux dangers posés par les immenses ressources financières et les objectifs ambitieux des grandes technologies.
En tant que passionné de sport, je ne peux m’empêcher d’exprimer mes inquiétudes quant à l’avenir de nos passe-temps bien-aimés à la télévision. Une fois de plus, il semble que les titans de l’industrie du divertissement et du câble n’aient pas suffisamment collaboré pour relever le formidable défi posé par les géants du streaming comme Netflix. Il est décourageant de voir comment ces géants du numérique profitent apparemment d’une distribution gratuite via Internet, le tout sans supporter aucun coût dans le cadre des réglementations sur la neutralité du net.
Mais pour les fournisseurs de haut débit – c’est-à-dire les câblo-opérateurs – les demandes sur le réseau deviennent insoutenables. Malone a cité une statistique selon laquelle une diffusion sportive en direct aux États-Unis sur une plateforme de streaming peut occuper 30 à 40 % de la bande passante disponible d’un fournisseur de haut débit. Les câblo-opérateurs ont des coûts élevés, sans parler d’autres restrictions réglementaires, qui rendent impossible toute concurrence.
Malone a déclaré que le streaming est simplement une technologie et qu’il n’y a aucune difficulté pour les consommateurs à accéder au contenu précédemment visionné sur une base séquentielle et à la demande. Il a souligné que le progrès technologique n’était pas la principale cause de cette transition. Au lieu de cela, c’est la synergie des réglementations sur la neutralité des réseaux qui a permis aux nouveaux arrivants de distribuer leur contenu à un coût minime, voire gratuit, créant ainsi un environnement favorable aux nouveaux entrants par rapport aux fournisseurs établis. Certains fournisseurs de contenu ont choisi de s’adresser directement aux consommateurs au lieu de poursuivre le modèle traditionnel de distribution en gros et au détail, dans le but de capitaliser sur cet avantage de neutralité du réseau et de contourner les distributeurs conventionnels.
Lors de la réunion en ligne, Fries s’est joint à Londres tandis que Malone était au Colorado. Fries a ensuite interrogé son supérieur sur les détails des fusions et acquisitions, compte tenu de l’augmentation actuelle des transactions potentielles dans l’industrie. L’élection de Donald Trump à la présidence devrait apporter des changements significatifs à la fois à la Commission fédérale du commerce et à la Commission fédérale des communications, qui empêchaient auparavant les fusions à grande échelle au cours des trois dernières années.
Serait-il possible pour Comcast et Charter, les deux principaux fournisseurs de services par câble aux États-Unis, de fusionner en une seule entité ? En 2014, Comcast a tenté d’acquérir Time Warner Cable, qui a ensuite été racheté par Charter ; cependant, cette fusion a été empêchée par les organismes de réglementation de Washington D.C.
Malone a suggéré une analogie en déclarant : « Pourquoi pas, tout comme les compagnies aériennes à bas prix ne construisent pas leurs propres aéroports, ne devrait-il pas y avoir des cas où des concurrents commerciaux peuvent collaborer dans le cadre des limitations imposées par le gouvernement ? Il a ensuite illustré son argument en faisant référence aux secteurs de la télévision par câble et par satellite, tous deux aux prises avec des changements de comportement des consommateurs à mesure qu’ils se tournent vers les plateformes de streaming.
Il a exprimé son opinion selon laquelle Dish et DirecTV auraient dû être autorisés à unir leurs forces il y a environ cinq ans. Il estimait qu’il aurait été plus avantageux pour eux de collaborer plutôt que de rivaliser afin d’offrir leurs services à moindre coût tout en maintenant la concurrence avec les autres distributeurs. Il a exprimé l’espoir que le gouvernement autoriserait éventuellement cette fusion.
De manière subtile, Malone a exprimé ses inquiétudes concernant les vastes ressources financières des Big Tech et leur volonté de perturber plusieurs secteurs. Le marché boursier, en particulier Wall Street, leur a fourni un soutien substantiel grâce à la montée en flèche des cours des actions.
Au lieu de les qualifier de monopoles, ils sont presque des monopoles. Ils opèrent à l’échelle mondiale, disposent d’un large éventail de franchises et de ressources financières et ont grandement profité de la flambée boursière de ces dernières années. De plus, les progrès de l’IA ne font que renforcer leur position, les plus grandes sociétés de dette étant les mieux placées pour récolter le plus d’avantages. L’accumulation de valeur économique et de pouvoir dans seulement quelques industries mondiales est remarquable et constitue un obstacle de taille pour les concurrents réguliers.
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2024-11-12 19:17