- La capitalisation boursière stable de PayPal a chuté de 40 % à 618 millions de dollars depuis août.
- Les partenariats stratégiques et les changements de rendement avaient un impact sur la position concurrentielle du PYUSD sur le marché.
En tant qu’investisseur crypto chevronné avec plus d’une décennie d’expérience dans le paysage en constante évolution des actifs numériques, j’ai vu ma juste part des flux et reflux du marché. Le récent déclin du stablecoin de PayPal, PYUSD, nous rappelle brutalement que même les projets les plus prometteurs peuvent être confrontés à des défis sur ce marché volatil.
La monnaie numérique adossée au dollar, PYUSD de PayPal, a connu une baisse significative de sa valeur depuis qu’elle a atteint plus d’un milliard de dollars fin août.
Initialement considérée comme la quatrième plus grande cryptomonnaie opérant sur une plateforme stable, sa valeur marchande actuelle s’élève à environ 618 millions de dollars, soit une baisse significative d’environ 40 % en un mois environ.
Dans mon analyse, cette récente crise a souligné les obstacles continus auxquels sont confrontés les jetons numériques de PayPal sur un marché stable et hautement compétitif, où la demande est soumise à des changements fréquents.
Le voyage jusqu’à présent
En août 2023, l’USD de PayPal a été introduit pour la première fois sur le réseau Ethereum, puis étendu à Solana en mai 2024. Au cours du troisième trimestre 2024, cette monnaie numérique a démontré une forte croissance, montrant une augmentation notable de son élan.
Vers la mi-août, la quantité de ce stablecoin disponible sur le réseau Solana dépassait en fait sa quantité sur Ethereum, ce qui en fait l’un des stablecoins en expansion rapide au cours de cette période.
Un exploit important a été atteint lorsque, entre juillet et août, sa valeur marchande a plus que doublé, franchissant pour la première fois la barre du milliard de dollars.
Pourtant, des résultats plus récents suggèrent un renversement ou un ralentissement, car le jeton a reculé par rapport à certaines avancées réalisées au cours du mois dernier.
Partenariat avec Kamino Finance
L’expansion initiale de PayPal a été considérablement stimulée grâce à une alliance stratégique avec Kamino Finance, un service de prêt opérant sur le réseau Solana.
Grâce à ce partenariat, les détenteurs de PYUSD ont bénéficié d’opportunités à haut rendement, car PayPal leur a offert des incitations pour augmenter leurs revenus globaux.
À son apogée, Kamino offrait des rendements d’environ 17 % sur les dépôts PYUSD, suscitant des intérêts substantiels.
Dernièrement, les rendements du PYUSD sont tombés en dessous de 7 %, ce qui pourrait être moins attrayant pour ceux qui le détiennent.
Sur des systèmes comparables basés sur SOL tels que Drift et MarginFi, les récompenses annualisées qu’ils offraient (qui étaient auparavant assez élevées) ont également été révisées. Cela suggère une tendance plus large à une diminution des incitations qui devient monnaie courante au sein de ces protocoles.
Dans une publication sur X (anciennement Twitter), l’associé directeur de DragonFly Capital, Haseeb Qureshi, a partagé son point de vue sur le sujet.
L’offre en circulation de PYUSD est revenue à ses détenteurs d’origine, à mesure que les incitations fournies par Kamino Finance ont diminué.
Mais comme Kamino répertorie désormais le PYUSD sur son « marché alternatif des pièces », les utilisateurs peuvent désormais obtenir des prêts en utilisant des memecoins populaires tels que WIF, POPCAT et BONK. Cela pourrait signaler un changement potentiel dans la tendance.
L’introduction de cette décision stratégique offre de nouvelles motivations, puisque les déposants pourraient gagner conjointement jusqu’à 10 000 $ de bonus PYUSD chaque semaine. Cela peut stimuler une interaction et un intérêt accrus pour notre stablecoin.
PYUSD par rapport à USDT et USDC
La baisse de la valeur marchande du PYUSD, particulièrement visible sur Solana, souligne l’évolution des tendances au sein du secteur des pièces stables, par opposition à la cohérence démontrée par l’USDT et l’USDC.
Au départ, le PYUSD suscitait un intérêt considérable, mais à mesure que les récompenses pour sa détention diminuaient, son attrait a diminué. Par conséquent, la valeur du PYUSD sur Solana a considérablement diminué, passant de 600 millions de dollars à 267 millions de dollars.
En résumé, environ 350 millions de dollars de PYUSD circulaient toujours sur le réseau Ethereum, gagnant potentiellement plus de terrain en raison de son infrastructure de finance décentralisée (DeFi) robuste et bien établie.
Au lieu de cela, l’USDT et l’USDC ont conservé une valeur marchande stable, soulignant leur position solide et leur popularité continue sur diverses plateformes.
L’analyse en chaîne de Visa montre une scène concurrentielle parmi les pièces stables au 16 octobre. Plus précisément, USD Coin (USDC) a traité 5,39 milliards de dollars, tandis que USD Tether (USDT) a atteint 14,55 milliards de dollars en volume de transactions.
À l’opposé, le PYUSD est nettement à la traîne, avec un volume de transactions de seulement 90,72 millions de dollars.
Malgré cela, la capitalisation boursière totale inter-chaînes du PYUSD a bondi de 375 % d’une année sur l’autre, selon les données de CoinGecko. Cela le positionne comme le neuvième plus grand stablecoin en termes de capitalisation boursière.
Un développement aussi impressionnant suggère une solide adaptabilité et une promesse de croissance future sur le marché dynamique et en évolution rapide des pièces stables.
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2024-10-18 01:12