La CFTC va introduire des fonds tokenisés – Quel impact cela aura-t-il sur les marchés financiers ?

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  • Le sous-comité CFTC a avancé des recommandations sur l’utilisation du DLT pour la gestion des garanties tokenisées.
  • BUIDL de BlackRock et FOBXX de Franklin Templeton sont les leaders du marché des bons du Trésor américain tokenisés.

En tant que chercheur chevronné avec plus de deux décennies d’expérience dans le secteur financier, je dois dire que les récents progrès dans le domaine de la gestion des garanties symboliques sont tout simplement révolutionnaires. Les recommandations du sous-comité CFTC sur l’exploitation du DLT pour les actifs tokenisés constituent une étape importante vers l’intégration des solutions blockchain dans la finance traditionnelle.

Le sous-comité de la CFTC a suggéré des mesures pour appliquer la technologie blockchain au traitement des garanties autres qu’en espèces, ce qui pourrait conduire à un portefeuille d’investissement plus diversifié pour les investisseurs et à une meilleure gestion du capital pour les administrateurs de fonds.

Cet ensemble de règles, conçu pour aider les sociétés agréées à utiliser la technologie du grand livre distribué (DLT) pour gérer et déplacer des actifs basés sur des jetons, représente un pas important vers l’intégration de la technologie blockchain dans les systèmes financiers conventionnels.

BlackRock et Franklin Templeton mènent

1) Les suggestions ont été transmises à l’ensemble du comité pour un examen approfondi. La proposition a commencé à prendre de l’ampleur après les informations publiées par Bloomberg le 2 octobre.

Cela met en évidence la volonté d’utiliser des actions symboliques de fonds du marché monétaire de grandes institutions financières telles que BlackRock et Franklin Templeton comme garantie dans les activités de négociation. 

Pour ceux qui ne le savent peut-être pas, le groupe à l’origine de ces innovations comprend des acteurs importants tels que Citadel, Bank of New York Mellon et Bloomberg LP, soulignant l’attrait croissant que suscite la tokenisation sur les marchés financiers conventionnels.

Si les lignes directrices suggérées étaient approuvées par l’ensemble du comité plus tard cette année, elles pourraient considérablement accélérer l’utilisation des garanties symboliques sur les marchés financiers. À leur tour, les entreprises pourraient bénéficier d’une efficacité opérationnelle améliorée grâce à un accès accru au capital.

Qu’est-ce qu’il y a de plus ?

De manière significative, cette avancée pourrait avoir un impact avantageux sur le fonds tokenisé BUIDL de BlackRock et le FOBXX de Franklin Templeton, qui sont des figures éminentes du marché du Trésor américain tokenisé.

Pour ceux qui ne le savent peut-être pas, selon les données de rwa.xyz, BUIDL est actuellement en tête du marché avec environ 518 millions de dollars d’actifs tokenisés, suivi de près par FOBXX, qui possède une part substantielle d’environ 435 millions de dollars d’actifs.

Environ la moitié du marché de 2,3 milliards de dollars des bons du Trésor américain symbolisés est constituée de ces deux pools d’investissement combinés.

Par conséquent, une fois les suggestions pleinement approuvées, on s’attend à ce que l’adoption de garanties symboliques se généralise, alors qu’un nombre croissant d’entreprises cherchent à atteindre l’efficacité de leur capital en adoptant la tokenisation.

 Commentaires McKinsey

Faisant la même remarque, McKinsey, dans un récent rapport publié le 20 juin, a noté : 

Selon nos conclusions, il est probable que la valeur globale des actifs tokenisés pourrait dépasser 2 000 milliards de dollars d’ici 2030. Cette croissance est attendue en raison de l’adoption croissante de véhicules d’investissement tels que les fonds communs de placement, les obligations et les billets négociés en bourse ( ETN), prêts et titrisation, et autres fonds d’investissement alternatifs.

Ils ont ajouté en outre,

Dans des perspectives très positives, ce montant pourrait potentiellement doubler pour atteindre environ 4 000 milliards de dollars. Cependant, nous sommes actuellement moins optimistes que nos prévisions précédentes, étant donné que nous nous dirigeons vers le milieu de cette décennie.

Courtiers déjà intéressés par les fonds tokenisés

Comme prévu, certaines sociétés, notamment des courtiers en crypto-monnaie comme Hidden Road et FalconX, ont commencé à utiliser le jeton BUIDL de BlackRock comme garantie. Cela témoigne de l’utilisation croissante des actifs symboliques au sein du secteur financier.

Le 26 août, Aave a présenté une proposition pour le module de stabilité GHO (GSM). Ce module vise à utiliser les actions BUIDL comme moyen de maintenir la valeur de leur stablecoin alignée sur le dollar américain.

Dans la même veine, l’émetteur de stablecoin Ethena Labs a annoncé son intention de lancer un nouveau stablecoin, UStb, entièrement garanti par les actifs de BUIDL.

2024-10-03 14:16