Les retards dans la prise de décision sur les nombreuses demandes de fonds négociés en bourse (ETF) spot Bitcoin [BTC] ont continué à maintenir le marché des actifs numériques en haleine en septembre.
Selon le fournisseur de données sur les actifs numériques CCData, le volume quotidien moyen des produits d’investissement dans les actifs numériques a plongé à 175 millions de dollars en septembre, le niveau le plus bas enregistré en 2023.
En fait, la baisse mensuelle de 37,6 % a été la pire depuis décembre 2023, sans doute le zénith du marché baissier.
En dehors de cela, le total des actifs sous gestion (AUM) a chuté pour le deuxième mois consécutif en septembre, avec une baisse de 5,86 % à 29,8 milliards de dollars.
La faible volatilité s’avère être un problème
L’AUM est une mesure du flux d’argent des investisseurs entrant et sortant d’un fonds et de l’évolution du prix de l’actif sous-jacent. La taille des actifs sous gestion donne aux investisseurs une idée des opérations de la société d’investissement.
La plupart des investisseurs sont attirés par les fonds dotés d’actifs sous gestion importants simplement parce qu’ils disposent de suffisamment de liquidités pour répondre aux pressions de rachat.
La baisse observée des actifs sous gestion et des volumes de transactions était étroitement liée à l’action des prix dans la fourchette des indicateurs du marché comme Bitcoin. À moins d’épisodes de volatilité, la pièce royale est restée largement bloquée dans des fourchettes de négociation compactes de 25 800 $ à 27 000 $ au cours du mois dernier, ont révélé les données de CoinMarketCap.
En effet, le rapport a révélé que les fluctuations des actifs sous gestion suivaient un schéma similaire en ce qui concerne la liquidité du BTC sur les plateformes de négociation centralisées.
Les principaux produits d’investissement connaissent un déclin
Les produits d’investissement basés sur Bitcoin ont connu une baisse des actifs sous gestion de 5,21 % à 21,2 milliards de dollars. Il est intéressant de noter que malgré la baisse marquée, les produits BTC ont conservé leur domination sur le marché. Les parts de marché ont légèrement augmenté, passant de 71,2 % en août à 71,7 % en septembre.
Les produits cryptographiques basés sur Ethereum [ETH] ont enregistré une baisse plus importante des actifs sous gestion de 7,65 % au cours du mois. De plus, contrairement au Bitcoin, les produits ETH ont perdu dans une certaine mesure leur part de marché, passant de 22,3 % à 21,9 %.
Alors que les produits phares ont faibli, certains, dont la valeur marchande est nettement inférieure, ont saisi l’occasion. Comme on peut le voir ci-dessus, les produits d’investissement liés à Chainlink [LINK], Aave [AAVE] et Tron [TRX] ont enregistré une augmentation notable de leur part de marché.
Des améliorations positives dans leurs écosystèmes particuliers, qui ont entraîné des hausses de prix, ont contribué à augmenter la valeur marchande de leurs investissements. Selon CoinMarketCap, la plupart de ces actifs figuraient parmi les plus gagnants du marché au cours du mois dernier.
Alors que LINK a bondi de 28,84 %, TRX a augmenté de plus de 10 %.
Le marché nord-américain fait face à des vents contraires
Les États-Unis ont conservé leur position dominante dans le domaine des actifs numériques, détenant une solide part de marché de 78 %. Cependant, il a connu une baisse notable des actifs sous gestion, de 5,81 %, en septembre.
Le pays abritait le gestionnaire d’actifs cryptographiques le plus grand et le plus influent au monde – Grayscale Investments.
La pire baisse des actifs sous gestion a été observée au Canada, un autre acteur majeur dans le domaine des produits cryptographiques institutionnels. La nation nord-américaine a vu la valeur marchande de ses investissements chuter de 14,8 % à 1,69 milliard de dollars.
Le rapport souligne que « le sentiment prudent des investisseurs » aux États-Unis et au Canada est le principal facteur à l’origine de la baisse des actifs sous gestion.
Où en sont les niveaux de gris ?
Comme mentionné précédemment, Grayscale était l’entreprise dominante en termes d’actifs sous gestion. Même si le gestionnaire d’actifs a connu une baisse de 5,56 % de ses encours sous gestion en septembre, il continue de se tailler la part du lion du marché, à plus de 73 %.
Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), le plus grand fonds Bitcoin au monde, a contribué au déclin. Les actifs sous gestion du GBTC ont chuté de 4,6 % à 16,6 milliards de dollars en septembre.
De plus, le deuxième produit de confiance cryptographique le plus négocié, Grayscale Ethereum Trust (ETHE), a chuté de 8,55 % encore plus au cours du mois.
Dans l’ensemble, les produits fiduciaires ont enregistré une baisse de 5,56 % des actifs sous gestion en septembre. Cependant, ils ont légèrement augmenté leur part de marché, à 74 %.
Les produits ETF, qui ont récemment gagné en popularité, ont vu leurs actifs sous gestion chuter de 12 %. Le marché s’est rétréci à 11,7% contre 12,6% le mois dernier.
Contrairement aux produits fiduciaires, qui s’écartent parfois de la valeur de leurs actifs sous-jacents, un ETF au comptant maintient la valeur du fonds en ligne avec la valeur de l’actif.
Grayscale a tenté de convertir sa confiance en un ETF Bitcoin spot, mais a été rejeté par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. Cependant, un récent verdict du tribunal a ordonné à la SEC de revoir sa décision, suscitant l’espoir d’une approbation dans un avenir proche.