- Les ETF ETH au comptant aux États-Unis pourraient atteindre 15 milliards de dollars de flux nets au cours des 18 prochains mois
Malgré les fortes chances de lancement de l’ETF la semaine prochaine, de plus en plus de traders ont vendu l’ETH à découvert.
En tant qu’investisseur en crypto avec une certaine expérience du marché, je trouve intrigante l’analyse de Matt Hougan sur les ETF au comptant Ethereum aux États-Unis. Sa projection de 15 milliards de dollars de flux nets d’ici 18 mois semble plausible compte tenu de la demande croissante d’Ethereum et du succès des ETF Bitcoin en Europe et au Canada.
Bien que certains analystes aient exprimé des opinions pessimistes quant au succès du spot américain Ethereum [ETF], le CIO de Bitwise, Matt Hougan, reste optimiste quant à ses perspectives.
Hougan estime que les produits pourraient atteindre 15 milliards de dollars de flux nets en moins de deux ans.
« Les ETP Ethereum attireront 15 milliards de dollars de flux nets au cours de leurs 18 premiers mois sur le marché. »
ETF Ethereum : Pourquoi les flux pourraient atteindre 15 milliards de dollars en 2025
En tant qu’investisseur en crypto, j’ai remarqué que le point de vue de Hougan repose sur la comparaison entre Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH) en termes de parts de marché et d’actifs sous gestion (AUM) des fonds négociés en bourse (ETF) en Europe. et le Canada.
Au moment de la publication, la capitalisation boursière de Bitcoin [BTC] s’élevait à environ 1,19 billion de dollars, tandis que celle d’Ethereum [ETH] était d’environ 405 milliards de dollars. Cependant, selon l’évaluation de Hogan, Bitcoin détenait une valeur marchande d’environ 1,266 billion de dollars (représentant environ 74 % du total), tandis qu’Ethereum avait une capitalisation boursière d’environ 432 milliards de dollars (environ 26 %).
En tant qu’investisseur en cryptographie, j’ai remarqué que Hougan a identifié une tendance de demande comparable pour les produits négociés en bourse (ETP) au Canada et en Europe.
En tant que chercheur étudiant les actifs sous gestion (AUM) des produits négociés en bourse (ETP) Bitcoin et Ethereum en Europe et au Canada, j’ai observé des différences intrigantes. En Europe, les ETP Bitcoin représentaient 4 601 € (soit 78 %) du total des actifs sous gestion, tandis que les ETP Ethereum ne représentaient que 1 305 € (soit 22 %). À l’inverse, au Canada, les ETP Bitcoin détenaient un actif sous gestion de 4 942 $ CA (environ 77 %), tandis que les ETP Ethereum représentaient environ 1 475 $ CA (environ 23 %) de l’actif sous gestion global.
En résumé, Hougan a constaté que les graphiques donnés représentaient la préférence typique des investisseurs en matière de choix entre les ETP Bitcoin et Ethereum.
D’après l’analyse de Hougan, si les actifs sous gestion (AUM) des fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin cotés aux États-Unis atteignent 100 milliards de dollars d’ici la fin de 2025, on estime que les ETF Ethereum pourraient amasser environ 35 milliards de dollars, étant donné les 26 milliards d’Ethereum environ. Part en % du marché total des cryptomonnaies.
Au moment d’écrire ces lignes, les données de Soso Value ont révélé que les ETF BTC avaient amassé 52 milliards de dollars d’actifs sous gestion.
Cependant, Hougan a ajouté :
« L’ETHE ne sera converti que s’il détient 10 milliards de dollars d’actifs. Par conséquent, le chiffre de 35 milliards de dollars ne représente pas les entrées réelles. Au lieu de cela, le montant restant est de 25 milliards de dollars. »
En tant qu’analyste, je l’exprimerais de cette façon : je pense que certains analystes estiment que le trust ETHE, qui est le produit d’investissement Ethereum de Grayscale, pourrait connaître des sorties de capitaux similaires à celles du trust GBTC une fois converti en fonds négocié en bourse ( ETF).
En tant que chercheur examinant ces données, j’ai découvert que Huogan avait ajusté le chiffre annoncé de 25 milliards de dollars en prenant en compte la part de marché de l’UE de 22 %. La taille du marché a donc été réduite à environ 18 milliards de dollars.
De plus, en tenant compte des flux probablement moindres du carry trade observés dans les ETF BTC, a noté Hougan :
En tant qu’investisseur en cryptomonnaies, j’ai remarqué que la stratégie de carry trade, qui consiste à emprunter dans une devise à faible rendement et à investir dans une devise à haut rendement, n’a pas été toujours rentable pour moi lorsqu’il s’agit de devises non rentables. Ethereum jalonné (ETH). Par conséquent, je ne prévois pas la même dynamique de carry-trade pour les ETF Ethereum récemment lancés. Par conséquent, l’élimination des actifs de carry trade de mon modèle réduit mon estimation de flux de 18 milliards de dollars à 15 milliards de dollars.
Un tel objectif ferait des ETH ETP un « grand succès », a écrit Hougan.
Comment les traders d’ETH se positionnent-ils pour les ETF ?
Au moment de la publication, le prix de la deuxième plus grande crypto-monnaie par capitalisation boursière était d’environ 3 300 $, ce qui représente une baisse d’environ 15 % depuis qu’elle a atteint un sommet de 3 900 $ suite aux approbations partielles de l’ETF Ethereum fin mai.
Est-ce que cela inversera les pertes, alors que le marché s’attend à ce que l’ETF soit lancé la semaine prochaine ?
Selon les dernières données du marché de prédiction de Polymarket, il y a 75 % de chances qu’un Exchange Traded Fund (ETF) basé sur Ethereum soit lancé la semaine prochaine.
Malgré le lancement imminent d’un ETF, le nombre de traders pariant contre cet actif a augmenté. Les positions courtes sont passées de 49% à 51% sur les trois derniers jours.
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2024-06-27 17:12