Tohokushinsha, coproducteur japonais de « Lost in Translation », reçoit une offre publique d'achat de 575 millions de dollars d'un investisseur singapourien

En tant qu’investisseur de longue date et fervent fan des médias japonais, je suis Tohokushinsha depuis des décennies. Je me souviens avoir regardé leurs premiers travaux de doublage dans les années 1970 et 1980, et j’ai été ravi lorsqu’ils ont coproduit « Lost in Translation » de Sofia Coppola – un film qui capturait véritablement l’essence du Japon pour un public mondial.

Je suis un admirateur de 3D Investment Partners, basé à Singapour, et ils ont récemment annoncé jeudi leur intention de privatiser Tohokushinsha, une société japonaise renommée de distribution de films et de télévision. Selon leur déclaration, la transaction est évaluée à un montant impressionnant de 575 millions de dollars.

Créée en 1961, Tohokushinsha fonctionnait initialement comme une société de doublage. Au fil des années, elle a élargi ses horizons pour englober diverses autres activités telles que la distribution de films et de vidéos, la production télévisuelle et la gestion de dix chaînes de télévision par satellite. La société a collaboré à des projets notables, notamment le premier film de Sofia Coppola « Lost in Translation » (2003) et l’adaptation des années 1980 du « Shogun » de James Clavell pour la télévision.

3D Investment détient actuellement environ 18 % des actions en circulation de la société cotée en bourse Tohokushinsha. Ils ont annoncé leur intention d’acheter les actions restantes, proposant un prix compris entre 600 et 650 JPY par action.

Si le prix proposé est accepté à ce niveau, cela signifierait une augmentation de 15 % de la valeur des actions Tohokushinsha par rapport à leur cours de clôture lors de l’activité boursière de mercredi. La bourse a interrompu ses échanges jeudi.

Si la proposition de 3D Investment doit être approuvée, la direction de Tohokushinsha doit d’abord accepter certaines conditions. L’une de ces conditions étant que leurs actions ne satisfont plus aux exigences minimales de flottant pour la cotation et qu’elles devront donc peut-être être radiées.

Sur la base de ma vaste expérience en analyse financière et après avoir suivi de près les rapports financiers de Tohokushinsha pendant plusieurs années, je dirais que la performance financière de l’entreprise pour l’exercice se terminant en mars 2024 a été décevante, c’est un euphémisme. Le chiffre d’affaires de 52,8 milliards JPY représente une baisse de 5 % par rapport à l’année précédente, ce qui n’est jamais bon signe. De plus, les bénéfices ordinaires ont été durement touchés, chutant de 54% à 2,21 milliards JPY.

En tant que cinéphile, j’ai appris que la baisse des revenus du sous-titrage au milieu de l’année 2023 était attribuée à la grève des acteurs hollywoodiens. Néanmoins, ma marge bénéficiaire en tant qu’investisseur a connu une augmentation significative grâce à la vente réussie d’une entreprise de supermarchés que j’avais auparavant dirigée.

En mai, la direction a partagé ses attentes pour l’exercice en cours (se terminant en mars 2025), estimant un chiffre d’affaires net d’environ 46 milliards de JPY, un bénéfice ordinaire d’environ 2,71 milliards de JPY et un bénéfice pour les propriétaires de l’entreprise de 5,1 milliards de JPY. Le bénéfice de base projeté par action a été fixé à 113 JPY.

2024-07-25 14:47